Увеличение количества технологических инноваций демонстрирует стремление современных корпораций ускорять экономический рост и повышать производительность. Кроме того, инновации зачастую выступают в качестве ключевого фактора конкурентного преимущества страны.

Чтобы установить влияние трансграничных слияний и поглощений на инновационную деятельность фирм, автор использует два подхода. Во-первых, автор использует сопоставление баллов предрасположенности для сопоставления объединенных фирм/целей с аналогичными фирмами, не участвующими в каких-либо трансграничных слияниях и поглощениях.

Во-вторых, автор использует изменения в стандартах бухгалтерского учета в стране для оценки вероятности участия компаний в трансграничных слияниях и поглощениях. Идея этого инструмента заключается в том, что изменение стандартов бухгалтерского учета влияет на информационную асимметрию между фирмами из страны, в которой произошли изменения, и компаниями из других стран, что влияет на вероятность того, что фирмы из страны, участвующей в событии, будут участвовать в трансграничных сделках по слияниям и поглощениям.

В качестве основы для анализа автор использует теоретическую базу предшествующих исследований, а также данные о слияниях и поглощениях в развитых и развивающихся странах начиная с 1985 года.

В результате автор формирует две группы выводов: общие выводы и политические последствия, а также уроки и последствия для политики развивающихся стран. Сперва, выводы, полученные на основании рассмотренной выборки, а именно: слияния и поглощения могут использоваться для аутсорсинга корпоративных исследований и разработок, а также для усиления инновационной деятельности фирмы, если между органическими инновациями и приобретенными инновациями существует большая взаимодополняемость. Тем не менее, существуют некоторые известные подводные камни, связанные с заключением сделок: завышение цены для компании-цели, выбор неверной компании-цели и проблемы в процессе интеграции после приобретения.

Выводы для развивающихся стран о взаимосвязи между слияниями и поглощениями и корпоративными инновациями вышли ограниченными. Основываясь на исследованиях в Китайской Народной Республики и Индии, можно утверждать, что фирмы в развивающихся странах все чаще используют слияния и поглощения, как трансграничные, так и внутренние, для приобретения, освоения, использования и изучения передовых технологий. Для успешных приобретений на основе технологий крайне важно, чтобы покупатели из развивающихся стран обладали необходимой способностью к поглощению.

Учитывая, что фирмы развивающихся стран, как правило, не располагают инфраструктурой для эффективного освоения технологических возможностей целевых фирм, сравнительно большой размер базы знаний, приобретенной компанией-приобретателем, может нарушить существующие инновационные виды деятельности в данной компании и сделать интеграцию более сложной, более трудоемкой и неопределенной.

Li, K. 2017. Mergers and Acquisitions and Corporate Innovation. ADBI Working Paper 789. Tokyo: Asian Development Bank Institute. Available: https://www.adb.org/publications/mergers-and-acquisitions-and-corporate-innovation