Россия и ВТО: присоединение и его последствия / Текущая аналитика / Аннотация Паниной Анастасии на статью А. Самбу, А.Шарма, А. Шакраварти и В. Кумвар «Влияние на эффективность поглощений в высокотехнологичных отраслях: роль инноваций»

Аннотация Паниной Анастасии на статью А. Самбу, А.Шарма, А. Шакраварти и В. Кумвар «Влияние на эффективность поглощений в высокотехнологичных отраслях: роль инноваций»

За последнее десятилетие стоимость поглощений во всем мире превысила 2 триллиона долларов в год, причем только в 2015 году было заключено сделок на сумму размером почти 5 триллионов долларов, что означает, что этот год был самым плодотворным за всю историю. Большая часть сделок по поглощению произошла на рынке высоких технологий.

Авторы статьи утверждают, что в дополнение к прочим факторам, схожесть бизнеса с инновационной точки зрения приобретающей и поглощаемой компаний должна влиять на принятие решений. Кроме того, они утверждают, что существуют определённые характеристики поглощаемой компании, которые важны наряду с факторами, влияющими на поведение покупателя, такими как, например, функциональный опыт генерального директора, интенсивность маркетинга и опыт приобретающей фирмы. «Реляционное перекрытие» относится к степени общих реляционных ресурсов, например, альянсов, между двумя фирмами.

Авторы в своем исследовании использовали регрессионную модель для анализа того, как инновационная схожесть повлияла на трансграничные слияния и поглощения в сфере биофармацевтических компаний в период с 1995 по 2013 год. Для построения выборки из 319 сделок авторы использовали данные CRSP и Compustat.

При изучении данного вопроса авторы использовали обширную теоретическую базу, состоящую из работ об инновациях и «реляционном перекрытии» в контексте поглощений. Сначала исследователи выдвинули гипотезу об основных эффектах инноваций и «реляционного перекрытия», наличие положительного эффекта на модель в первом случае и отрицательного во втором, соответственно. Затем они представали две категории непредвиденных обстоятельств, соответствующих уровню инновационности компании-цели и качеству «реляционных ресурсов», которые также влияют на результаты построенной модели.

Результаты, в основном, показывают, что совпадение степени инновационности оказывает положительное влияние, в то время как прочие «реляционные перекрытия» отрицательно влияют на эффективность поглощения. Авторы подчеркивают, что наиболее благоприятной целью является та, которая технологически соответствует компании-покупателю и не обладает какими-либо общими партнерами в данной сфере. Кроме того, предшествующий опыт в сделках M&A генерального директора приобретающей компании имеет умеренно-отрицательное влияние, в то время как качество R&D компании-цели и интенсивность маркетинга покупателя положительно влияют на степень соотношения инновационности компаний, участвующих в сделке. Качество «реляционных ресурсов» компании-цели и производительность генерального директора (выраженная количественно) компании-приобретателя положительно влияет результат модели.

Источник: ALOK R. SABOO, AMALESH SHARMA, ANINDITA CHAKRAVARTY, and V. KUMAR (2017). Influencing Acquisition Performance in High-Technology Industries: The Role of Innovation and Relational Overlap. Journal of Marketing Research, Vol. LIV (April 2017), pp. 219–238.

https://journals.sagepub.com/doi/abs/10.1509/jmr.15.0556?journalCode=mrja

Россия и ВТО: присоединение и его последствия

Кафедра мировой экономики экономического факультета Санкт-Петербургского государственного университета, которая является единственным в России и на постсоветском пространстве институциональным партнером Всемирной торговой организации и реализует проект "Кафедра ВТО", при поддержке Министерства иностранных дел Великобритании представляет Вашему вниманию информационный портал "Россия и ВТО: оптимизация последствий присоединения". Он призван обеспечить надлежащую подготовку правительства, таможенной службы и бизнес-сообщества в Северо-Западном и других регионах России к операционным изменениям и изменениям в регулировании, которых требует присоединение России к ВТО.