За последние три десятилетия отмечается значительное снижение ставок налога на прибыль во многих странах, чему поспособствовал резкий рост глобализации. Встает вопрос о том, как и в какой степени интеграция финансовых рынков влияет на корпоративную налоговую политику и налоговые поступления. В статье авторы рассматривают условия, при которых финансовая глобализация может оказывать прямое воздействие на корпоративную налоговую политику, и анализируют возможные результаты.

Основные факторы, выделенные в модели – торговая интеграция, «глобальные настроения» в отношении роли рынков и внутриполитические факторы.

Эти факторы интересны не только для оценки ставок корпоративного налога и определения последствий финансовой глобализации, но также и в плане разработки корпоративной налоговой политики.

Авторы предлагают аналитическую основу для изучения этих проблем и выдвигают гипотезы, подтверждая их эмпирическими тестами. Оценка проводится на основе выборки промышленных, развивающихся рынков и развивающихся стран за последние пять десятилетий. Помимо вышеупомянутых факторов, принимаются во внимание стандартные детерминанты налоговой политики, такие как, дифференцированный экономический рост, инвестиции, размер страны и уровень финансового развития.

Основываясь на полученных результатах, авторы сделали несколько важных выводов:

• отрицательная взаимосвязь между масштабами финансовой интеграции в стране и ставками и доходами от корпоративного налога отсутствует. В некоторых группах стран ОЭСР и стран, не входящих в ОЭСР, рост финансовой глобализации значительно повлиял на повышение ставок налога на прибыль и доходы. Однако, мало свидетельств того, что общая глобальная интеграция финансового рынка приводит к снижению этих ставок.
• Для стран ОЭСР сокращение налоговых ставок со стороны США в условиях финансовой открытости, действительно может повлиять на снижения ставок в указанных выше группах стран, а также смягчить давление со стороны Соединенных Штатов Америки в вопросе их снижения.
• Большая степень интеграции финансовых рынков, приводит к снижению нормативной ставки налога на прибыль.
• В отношении глобальных «настроений», или веры в первенство рынков (особенно после распада Советского Союза) результаты показали, что мировые средние ставки налога для физических лиц и юридических лиц имеют однонаправленную тенденцию и очень сильно коррелированы. Поэтому было доказано, что глобальные «настроения», играют определенную роль в смягчении давления на ставки налога на прибыль, компенсируя влияние финансовой глобализации.
• Факторы внутренней экономической политики тоже имеют свое значение. В частности, высокая доля концентрации основных фондов в странах с формирующимся рынком, которые являются относительно закрытыми, имеет обратную связь с более низкими ставками налога на прибыль.

Приведенные доказательства в данной статье свидетельствуют о том, что роль экономической политики США возможно будет иметь решающее значение для налоговых ставок на прибыль в разных странах. Например, увеличение ставки на прибыль в США, позволило бы некоторым странам проявить гибкость в определении своих налоговых ставок. С другой стороны, любые резкие сокращения ставок в США, которые обсуждаются в настоящий момент, могут носить иметь неблагоприятные внешние эффекты, особенно для тех стран, которые сталкиваются с большим фифнансовыми проблемами.

Источник: Manmohan S. Kumar and Dennis P. Quinn (2012), Globalization and Corporate Taxation (2012), IMF Working Paper, WP/12/252, pp. 1-49, https://www.imf.org/external/pubs/ft/wp/2012/wp12252.pdf