Прошло более сорока лет с момента бурных потрясений на мировом рынке нефти 1973-74 гг. За это время были проведены многочисленные исследования по выявлению факторов, влияющих на колебания мировых цен на нефть. Однако до сих пор в мире происходят неожиданно резкие изменения цены на данный вид топлива.C. Baumeister и L.Kilian в статье «Сорок лет колебаний цен на нефть: почему нефтяные цены могут ещё нас удивить», опубликованной в журнале «The Journal of Economic Perspectives» в 2016 году обобщили основные причины резких изменений цен на нефть в период 1973-2014 гг. Также авторы оценили, как ожидания различных экономических субъектов влияют на нефтяные цены.

Многие исследователи (например, J.Hamilton) связывают значительные колебания цены на нефть прежде всего с политическими причинами – важными событиями, войнами и революциями в странах-членах Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК). Авторы статьи утверждают, что основной фактор, влияющий на колебания нефтяных цен -изменение величины спроса на сырую нефть. Эти изменения в основном связаны со сменой экономических циклов. Первая вспышка нефтяного кризиса в 1973-1974 гг. является тому подтверждением. Именно рост спроса на нефть стал основной причиной возрастания цены вчетверо за год. Ожидания снижения уровня добычи нефти, геополитических проблем на Среднем и Ближнем Востоке, мирового экономического роста, в свою очередь, приводят к изменению спроса на резервные запасы стран-экспортёров нефти. Так, причинами «нефтяного шока» 1979-1980 гг., сопровождавшегося созданием резервных запасов нефти и лихорадочным ростом цен на нефть, авторы называют не только политическую напряженность на Ближнем Востоке и в Иране, которая вызвала рост спроса на запасы нефти в ожидании сокращения добычи, но также и ожидания роста спроса на нефть из-за бурно развивающейся мировой экономики. Позднее цены на нефть также менялись значительно: в 1980-1982гг. под воздействием экономического кризиса в Западных странах, в 2008-2009 гг. на фоне Мирового финансового кризиса, в 2014-2015 гг. под влиянием рецессии в мировой экономике и изменений объёмов добычи нефти.

Ввиду того, что резкие изменения цен на нефть оказывают значительное влияние на принимаемые экономические решения различными субъектами, возникает необходимость найти способы её прогнозирования и определения её детерминантов. Основываясь на данных, полученных с помощью векторной авторегрессионной модели, авторы статьи выявили, что продолжительность и масштабы резких скачков цен на нефть зависят от ожиданий экономистов, политиков, финансовых рынков, домохозяйств и фирм. Несмотря на большое количество экономико-математических моделей, объясняющих поведение факторов влияния цены на нефть, неожиданные колебания нефтяных цен неизбежны, т.к. будущее развитие и поведение этих факторов невозможно предвидеть.

 

Источник: Baumeister C., Kilian L. Forty Years of Oil Price Fluctuations: Why the Price of Oil May Still Surprise Us. The Journal of Economic Perspectives, 2016, vol. 30, no.1, pp. 139-160.