В статье Эмерсона Эрика Шмитца рассматриваются основные краткосрочные последствия неопределенности, вызванной Brexit, для двусторонней торговли между Бельгией и ее основными торговыми партнерами – Великобританией, Германией, Францией и Нидерландами. Бельгия, несомненно, является одной из наиболее пострадавших от Brexit европейских стран и, по мнению автора, представляет собой интересную среду для изучения влияния референдума по Brexit на международную торговлю.

В своем исследовании автор концентрирует свое внимание на следующем вопросе: может ли неопределенность по вопросу будущего соглашения о Brexit повлиять на решения бельгийских и британских торговых фирм в краткосрочной перспективе, т. е. до фактического Brexit? Эмерсон Эрик Шмитц исследует влияние неопределенности на торговлю сверх влияния девальвации валюты на двустороннюю торговлю. В частности, он предполагает, что бельгийские и британские торговые фирмы могли бы заранее отреагировать на потенциальное введение тарифов и нетарифных барьеров после завершения соглашения о Brexit. Для того, чтобы эмпирически проверить свою гипотезу, автор изучает импортные и экспортные торговые потоки бельгийских фирм в Великобританию и другие основные торговые партнеры Бельгии с января 2012 года по июнь 2017 года.

В результате, Эмерсон Эрик Шмитц заключает, что рынки импорта и экспорта имеют специфическую динамику и по-разному реагируют на политическую и экономическую неопределенность. Также автор обращает внимание на то, что экспортные потоки более чувствительны к этому событию, в то время как импортные потоки более статичны и не реагируют на неопределенность, связанную с референдумом по Brexit.

В целом, по мнению автора, нестабильная среда, созданная референдумом по Brexit, приводит к меньшей марже бельгийского экспорта в Великобританию по сравнению с соседними странами. В период, предшествовавший референдуму по Brexit, влияние неопределенности было более выражено в крупных бельгийских фирмах-экспортерах, поскольку эти фирмы лучше справляются с сопутствующими издержками, связанными с отсрочкой или перенаправлением экспорта. В конечном счете, для бельгийских производственных фирм, которые более чувствительны к изменениям в конкурентоспособности, результаты предполагают более интенсивную реакцию на неопределенность Brexit, чем производители сырьевых товаров.

Источник: Emerson Erik Schmitz “The impact of Brexit uncertainties on international trade: Evidence from Belgium” (December 2019).

Published by NationalBank of Belgium

URL: https://www.nbb.be/doc/ts/publications/wp/wp380en.pdf