Россия и ВТО: присоединение и его последствия / Текущая аналитика / Аннотация Арсения Малея на статью «Эффективность ПИИ из Китая в стра-ны «пояса» и «пути»: применение метода стохастической границы для грави-тационной модели»

Аннотация Арсения Малея на статью «Эффективность ПИИ из Китая в стра-ны «пояса» и «пути»: применение метода стохастической границы для грави-тационной модели»

Целью данного исследования является анализ эффективности и движителей исходящих инвестиций из Китая в так называемые страны «пояса» и «пути». Данные понятия исходят из названий двух инициатив Китая, представленных публике в 2013 году, ­­­­- Экономический Пояс Шелкового Пути (Silk Road Economic Belt) и Морской Шелковый Путь 21 века (21stCentury Maritime Silk Road). Обе программы нацелены на ускорение инвестиционного и торгового сотрудничества, отмену торговых и инвестиционных барьеров, продвигая более глубокую региональную кооперацию среди стран Азии, Европы и Африки. Более конкретно, Экономический пояс Шелкового пути разработан с целью «объединить Китай, Центральную Азию, Россию и Европу, связав Китай с Персидским заливом и Средиземным морем через Центральную и Юго-Западную Азию, и соединив Китай с Юго-Восточной Азией, Южной Азией и Индийским океаном». А Морской Шелковый Путь предполагает маршрут от «Китайского побережья до Европы через Южно-Китайское море и Индийский океан», и от «Китайского побережья до Южно-Тихоокеанского региона через Южно-Китайское море».

Авторы используют метод стохастической границы, чтобы преодолеть недостатки классической гравитационной модели. Данный метод применяется для оценки границы производственных возможностей, отражающей максимально возможный потенциальный выпуск при заданном уровне ресурсов. Метод стохастической границы чаще всего используется для измерения эффективности производства, реже для торговых потоков. Таким образом, исследователи используют достаточно неординарный метод. Исходная модель предполагает, что фактический уровень ПИИ равен произведению потенциального уровня ПИИ, который задается с помощью гравитационной модели, на некоторый показатель их эффективности. На основе предыдущих исследований, авторы включают в гравитационную модель инвестиций такие показатели, как ВВП Китая и принимающей страны, ВВП на душу населения пары стран, расстояние между их крупнейшими городами, разницу в ресурсообеспеченности двух стран и бинарную переменную о наличии общей границы. В показатель эффективности входят следующие индексы: условий ведения бизнеса, защиты интеллектуальной собственности, инвестиционной, финансовой, торговой и налоговой свободы, эффективности правительства, политической стабильности; а также бинарную переменную, отражающую вхождение пары стран в региональное торговое соглашение (РТС).

В результате анализа данных об исходящих инвестициях Китая в 69 стран, предполагаемых обозначенными инициативами, авторы делают ряд важных выводов. Во-первых, в странах «пояса» Китай преследует главным образом мотив поиска ресурсов и эффективности, а в странах «пути» - поиска рынков и стратегических активов. Во-вторых, эффективность ПИИ из Китая в данные страны достаточно низкая, независимо от того, к какой программе страна относится. Другими словами, фактический уровень инвестиций из Китая в среднем на 70-80% ниже потенциального, что говорит об огромных возможностях для сотрудничества. В-третьих, отмечается значимое влияние вхождения в РТС на эффективность инвестиций, а также важность снижения финансовых барьеров и барьеров для ведения бизнеса в достижении потенциального уровня ПИИ.

Источник: Fan, Z., Fan, Z., Zhang, R., Zhang, R., Liu, X., Liu, X., ... & Pan, L. (2016). China’s outward FDI efficiency along the Belt and Road: An application of stochastic frontier gravity model. China Agricultural Economic Review, 8(3), 455-479.

Россия и ВТО: присоединение и его последствия

Кафедра мировой экономики экономического факультета Санкт-Петербургского государственного университета, которая является единственным в России и на постсоветском пространстве институциональным партнером Всемирной торговой организации и реализует проект "Кафедра ВТО", при поддержке Министерства иностранных дел Великобритании представляет Вашему вниманию информационный портал "Россия и ВТО: оптимизация последствий присоединения". Он призван обеспечить надлежащую подготовку правительства, таможенной службы и бизнес-сообщества в Северо-Западном и других регионах России к операционным изменениям и изменениям в регулировании, которых требует присоединение России к ВТО.